پول بورس کجاست‌؟

گروه بورس- معاملات بورس مدتی است که در یک رکود محض بسر می‌برد و اندک امید بازگشت و رونق معاملات نیز دور از انتظار شده و هر روز معاملات با ریزش شاخص‌ها به پایان می‌رسد‌. این اتفاق در دو هفته اخیر به شدت در بازار سهام تکرار شده است‌. از بازخورد منفی تمدید مذاکرات ایران و ۱+۵ تا شوک نفتی و ارز همگی از جمله دلایل از رونق افتادن بورس عنوان می‌شود اما در این بین نرخ سود بانک هم هر از چندی بهانه‌های خوبی را به دست کارشناسان و مقامات بورسی می‌دهد تا تحلیل‌های خود را از فضای تکراری و همیشگی به سمت دیگری هدایت و اصل حقیقت بازار را فراموش کنند‌. هر چند بعد از اصلاح نرخ سود بانک‌ها در چند ماه گذشته بازار سهام به خوبی نتوانست از فرصت پیش آمده به خوبی استفاده کند اما آیا اینکه می‌گویند نقدینگی‌ها فقط در سیستم بانکی کشور جا خوش کرده است و محور تحلیل‌های رسمی و غیر سمی قرار می‌گیرد، صحیح است‌؟ بورس متاثر از پارامترهای کلان و خرد، مدت‌هاست که دیگر بازده متعال خود را نیز از دست داده، بهتر است تا مقامات اجرایی این نهاد به دنبال به تعادل کشاندن و حمایت از سهامداران باشند تا بیشتر از این از ارزش این بازار که به رقم ۳۲۱ هزار میلیاردتومانی رسیده کاسته نشود‌. بردن انگشت اتهام به سوی بانک‌ها و راه‌حل حمایتی نداشتن به واقع نمی‌تواند به سهامدارانی که هر روز بخشی از سرمایه خود را از دست می‌دهند کمکی ‌کند‌.
تغییر تمرکز کابینه
در این ارتباط محمود خواجه‌نصیر رییس اداره نظارت بر بورس‌ها می‌گوید‌: سیاست‌های اقتصادی دولت در حالی بر اصل اساسی مبارزه با تورم تدوین شده که این امر با اجرای برنامه‌هایی همچون افزایش سود سپرده‌های بانکی منجر به خروج نقدینگی از بورس و جذب آن به سمت بانک‌ها شده است به‌گونه‌ای که بانک‌ها در رقابت بر سر افزایش نرخ سود سپرده‌ها بزرگ‌ترین محرک بازار سرمایه یعنی نقدینگی را به سمت بازار پول جذب کرده‌اند‌. رییس اداره نظارت بر بورس‌ها و بازارها در گفت‌وگو با بورس نیوز، بازار سرمایه را بازاری غیرتورمی دانست و گفت: این بازار تنها منبعی است که با تزریق نقدینگی در آن می‌توان کالای مصرفی تولید کرد و مستقیما به چرخه تولید صنایع و عدم ایجاد تورم کمک کرد‌. از این‌رو به نظر می‌رسد تمرکز اصلی کابینه اقتصادی دولت ‌باید در بازار سرمایه قرار گیرد و راهکارهای غیرتورمی خود را از طریق تقویت بازار سرمایه اجرایی کند چراکه اگرچه اتخاذ سیاست‌های پولی انقباضی در میان‌مدت منجر به کاهش تورم می‌شود اما با توجه به تجربه سیاست‌های اقتصادی کشورهای دنیا می‌توان گفت این سیاست‌ها همچون فنر جمع شده‌ای می‌ماند که به مرور زمان دولت مجبور به آزاد کردن جریان‌های پولی می‌شود و جهت ایجاد رونق در بازار سرمایه می‌بایست جریان‌های پولی منقبض را آزاد کند که در این صورت جهش تورمی اتفاق می‌افتد‌. رییس اداره نظارت بر بورس‌ها و بازارها افزود: به نظر می‌رسد افزایش نرخ سود سپرده‌های بانکی در شرایطی که سرمایه‌گذاری در صنایع مختلف از پتانسیل اعطای بازدهی مناسب با آن برخوردار نیست، چندان به نفع وضعیت سودآوری صنایع و اقتصاد کشور نباشد و تداوم روند رو به رشد نرخ سود سپرد‌ه در بلندمدت موجب قطع رابطه بازار پول و منافع اقتصادی می‌شود و مشکلاتی در حوزه‌های اشتغال زایی و درآمدهای مالیاتی ایجاد می‌کند‌. خواجه‌نصیر با بیان اینکه بازار سرمایه متفاوت از اقتصاد کشور نیست، در این خصوص افزود: با توجه به اینکه سهام اکثر شرکت‌های بزرگ و مطرح در بورس معامله می‌شود، به نظر می‌رسد در راستای هدایت نقدینگی به بورس می‌بایست برنامه‌هایی جهت تقویت این بازار اجرایی شود و دولت با عملکرد واقعی خود در این راستا بکوشد‌. وی به مشکلات پیش روی صنایع پالایشی، معدنی و پتروشیمی اشاره کرد و گفت: موانع پیش روی صنایع مذکور می‌بایست مرتفع گردد و هزینه‌های تولید آنها کاهش یابد‌ بر همین اساس دولت می‌بایست در راستای حمایت از تولیدکنندگان صنایع و رفع مشکلات پیش روی آنها قدم بردارد و با تدوین مقررات مختلف مانع رونق صنایع نشود‌. این مقام مسوول افزود: فراموش نکنیم که سرمایه‌گذاران و فعالان بازار سرمایه به تفاوت‌های موجود میان عملکرد واقعی دولتمردان و اظهارات آنها توجه ویژه می‌کنند و براساس تصمیمات اخذشده و سیاست‌های اعمالی در بازار سرمایه سرمایه‌گذاری می‌کنند‌. بر همین اساس در صورت عدم تحقق وعده‌ها و برنامه‌های دولتمردان انتظار سهامداران از کسب بازدهی در بورس کاهش می‌یابد و در نهایت منجر به خروج نقدینگی از بورس می‌شود؛ اتفاقی که اکنون شاهد تحقق آن هستیم‌.
رییس اداره نظارت بر بورس‌ها و بازارها در خاتمه به برنامه‌های سازمان بورس جهت حمایت از سهامداران اشاره کرد و گفت: متولیان بازار سرمایه بسته‌ای شامل اتفاقاتی که در صنایع مختلف رخ داده و نیز وضعیت کنونی بورس به دولت ارایه کرده‌اند و پیگیر رفع مشکلات موجود هستند‌. بر همین اساس به نظر می‌رسد در صورتی که دولت قدم‌های اساسی در این راستا بردارد، اعتمادسازی در جهت توجه و حمایت دولت از بازار سرمایه صورت گیرد و این بخش از اقتصاد نیز تقویت می‌شود‌.