چرا سهام آمریکا بیشترین ضرر ماهانه را متحمل شد؟

تحلیل بازار‌- بازار سهام ایالات‌متحده در یک ماه گذشته «سپتامبر» متحمل زیان شدید شد و در حالی که انتظار می‌رفت رکورد منفی آن ماه در وال‌استریت کاهش یابد، اما در همچنان روی همان پاشنه می‌چرخد. از آنجایی که بورس‌های آمریکا تحت تاثیر نرخ‌های بهره هستند و انتظار می‌رود نرخ بهره در آمریکا بالاتر برود، سرمایه‌گذاران نسبت به چشم‌انداز بازار سهام در باقیمانده سال ۲۰۲۳ محتاط‌تر شده‌اند.
زیان شدید برای سهام
در یک ماه اخیر (سپتامبر)، با افزایش نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز سیاست‌های پولی توسط فدرال‌رزرو، بازار سهام ایالات‌متحده بیشترین ضرر ماهانه خود را از آذر‌ سال گذشته متحمل شده است. شاخص ۵۰۰ S&P در ماه گذشته حدود ۹/۴ درصد کاهش یافت و بیشترین زیان خود از ابتدای سال ۲۰۲۳ و دومین کاهش ماهانه متوالی را متحمل شد. شاخص‌های داوجونز و نزدک کامپوزیت نیز در ماه سپتامبر به ترتیب ۵/۳ و ۸/۵ درصد کاهش یافتند. در سطح سه ماهه، سه شاخص اصلی سهام آمریکا در سه ماهه سوم سال جاری به ترتیب حدود ۷/۳، ۱/۴ و ۶/۲ درصد کاهش یافتند.
رکورد منفی تاریخی
قبل از آغاز ماه سپتامبر، نگرانی‌ها در مورد عملکرد ضعیف تاریخی سهام ایالات‌متحده در آن ماه افزایش یافت و تنها سه ماه از سال ۱۹۲۸ به طور متوسط ‌بازده منفی داشته است، با این واقعیت که سپتامبر بدترین ماه برای بازار سهام ایالات‌متحده بود. از سال ۱۹۴۵، ۵۰۰ S&P میانگین بازده ماهانه منفی ۷۳/۰ درصد در سپتامبر را به دست آورده است که بدترین عملکرد ماهانه سال محسوب می‌شود.سهام ایالات‌متحده به رکورد عملکرد منفی خود در سپتامبر ادامه داد و برای چهارمین سال متوالی زیان قوی خود را در این ماه نحس تکرار کرد.
عوامل فشار در بازار
کارول شلف، مدیر فناوری اطلاعات در دفتر خانواده BMO، در این باره می‌گوید: کاهش در بازار سهام ایالات‌متحده به دلیل لیست طولانی نگرانی‌ها است. شلف اشاره کرد که نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران بر توانایی فدرال‌رزرو برای دستیابی به فرود آرام برای اقتصاد، در میان نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز اقتصادی ایالات‌متحده متمرکز است. سهام آمریکا همزمان با موج فروش در بازار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا تحت فشار نزولی قرار گرفت. فدرال‌رزرو در آخرین نشست خود، انتظار داشت که نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی‌تری باقی بماند، با انتظارات خود برای تصویب افزایش اضافی در نرخ‌های بهره قبل از پایان سال جاری، پس از تعیین آنها در نشست سپتامبر در ۲۵/۵ درصد و ۵/۵ درصد.
فدرال‌رزرو همچنین انتظار داشت روند کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۴ در مقایسه با انتظارات قبلی و برآوردهای بازار مالی کاهش یابد. در ابتدای سپتامبر، انتظارات بازار حاکی از آن بود که نرخ بهره آمریکا تا پایان سال آینده به ۲/۴ درصد خواهد رسید، اما در پایان همان ماه برآوردها به ۸/۴ درصد رسید.
کوین گوردون، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در چارلز شواب، معتقد است که بازارها در مورد انتظارات سیاست فدرال‌رزرو برای بیشتر سال اشتباه کرده‌اند، اما آنها شروع به پذیرش این ایده کرده‌اند که بانک مرکزی ممکن است واقعا انتظارات سیاستی خود را داشته باشد.انتظارات تحلیلگران در مورد عملکرد بازار سهام ایالات‌متحده در باقیمانده سال جاری متفاوت است، با دیدگاه‌های متفاوت در مورد تحولات اقتصادی و سیاست‌های پولی به گونه‌ای که فضا از نظر تحلیلگران ارشد بیشتر مه‌آلود است تا افق دیدی برای پیش‌بینی وجود داشته باشد. لیز یانگ‌ رییس واحد استراتژی سرمایه‌گذاری SOFI گفت در حالی که ۵۰۰ S&P در محدوده اصلاحی قرار ندارد کاهش ۱۰ درصدی نسبت به اوج ثبت شده در ‌۳۱ جولای بدان معناست که بازار فضای بیشتری دارد. یانگ اشاره کرد که حداقل در کوتاه‌مدت خطر بیشتری برای وضعیت نزولی وجود دارد. گرگ پاتل رییس استراتژی سهام و مشتقات ایالات‌متحده در بی‌ان پی باربیا انتظار دارد که شاخص ۵۰۰ S&P سال جاری را با ۳۴۰۰ واحد به پایان برساند که ۱۱ درصد کمتر از پایان سال گذشته است و نشان‌دهنده کاهش ۲۶ درصدی نسبت به اوج آن یعنی در مرداد ماه است.