واکنش‌های خنثی سازمان بورس به شایعات و تقویت صف‌نشینی

سهم شرکت‌های سرمایه‌گذاری که در سبد سرمایه‌گذاری خود سهام شرکت‌های بنیادی را دارند و قیمت سهم‌شان نسبت به ارزش NAV سهم پایین‌تر باشد، برای سرمایه‌گذاری جذاب خواهد بود. کارشناسان بازار سرمایه عنوان می‌کنند که روند بازار سرمایه نسبت به ماه‌های قبل، منطقی‌تری شده و شاخص با توجه به مثبت و منفی‌های این روزها، افت‌وخیزهای ملایم‌تری را تجربه می‌کند. اما اینکه مرتبا شاهد پدیده صف‌نشینی در بازار هستیم، بیشتر به علت محدودیت‌هایی است که ایجاد شده است. هر گونه محدودیت در خریدوفروش‌ها بر هیجان خریدوفروش می‌افزاید. در همین حال گفته می‌شود می‌توان با قاطعیت اعلام کرد که در سال جدید عدد‌های بالاتری برای ارز رقم خواهد خورد. عدد‌های پیش‌بینی شده در رنج ۲۰ تا ۳۰ هزار تومان قرار داشته و بازار سرمایه نیز به نوعی از آن استقبال نیز خواهد کرد.
خطر هیجانات برای بازار
یک کارشناس بازار سرمایه اثر شرایط هیجانی موجود را به گونه‌ای دانست که هر خبر مثبت یا منفی ممکن است باعث صف خرید یا صف فروش بازار شود. حسن رضایی‌پور گفت: محدودیتی مثل دامنه نوسان معاملات، خود به صف‌های خریدوفروش دامن می‌زند و موافق اعمال محدودیت دامنه نوسان نیستم و این محدودیت می‌تواند به ‌تدریج برطرف شود. این کارشناس بازار سرمایه افزود: علاوه بر این، سازمان بورس باید نسبت به شفاف‌سازی اخبار و اطلاعات اثرگذار بر بازار سرمایه، حساسیت بیشتری داشته باشد. برای مثال چند روز قبل خبر مالیات بر بازار سرمایه در یک توئیت منتشر شد که البته کمی بعد تکذیب شد ولی این توئیت بازار را با صف فروش مواجه کرد و سازمان بورس هم نسبت به تایید یا تکذیب این خبر، اقدام خاصی انجام نداد و تا این لحظه هیچ اظهارنظری از مدیران ارشد سازمان بورس در راستای شفاف‌سازی در این زمینه مشاهده نشده است! وی افزود: با توجه به رشد بازار سرمایه و ورود این حجم از نقدینگی به این بازار، نه محدودیت دامنه نوسان توجیه دارد و نه واکنش خنثی از سوی مدیران سازمان بورس نسبت به شایعات و اخبار و اتفاقات این بازار. این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت‌وگو در معرفی گزینه‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت (تا پایان فصل تابستان) اظهار کرد: کاهش نرخ سود بانکی، نسبت P/E بازار را هم تا حدی تعدیل کرده است اما معتقدم اولویت سرمایه‌گذاران در سرمایه‌گذاری‌ها، باید سودآوری شرکت‌ها باشد. شرکت‌های بنیادی بازار که ارزش دارایی‌های آنها نسبت به ارزش بازار سهم بالاتر است؛ گزینه‌های مناسب‌تری برای سرمایه‌گذاری است. رضایی‌پور تصریح کرد: از میان سهم‌های گروه فولادی و معدنی و… می‌توان گزینه‌های مناسبی انتخاب کرد. سهم‌هایی که به دلیل مشکلاتی مانند ابهام تخصیص ارز دولتی، زیانده بودن شرکت و ریسک تحریم‌ها، چشم‌انداز مثبتی ندارند، برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت توصیه نمی‌شوند و شاید فقط برای نوسانگیری جذاب باشند. علاوه بر این، سهم شرکت‌های سرمایه‌گذاری که در سبد سرمایه‌گذاری خود سهام شرکت‌های بنیادی را دارند و قیمت سهم‌شان نسبت به ارزش NAV سهم یا ارزش خالص دارایی‌ها پایین‌تر باشد، برای سرمایه‌گذاری جذاب خواهد بود. وی در پایان اضافه کرد: برای انتخاب گزینه مناسب از بین سهم‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری بازار، بهتر است ارزش NAV و ارزش بازار شرکت‌ها و نیز درجه ریسک پرتفوی با هم مقایسه شود تا مناسب‌ترین گزینه انتخاب شود.
استقبال بورس از دلار
۳۰ هزار تومانی
یک کارشناس دیگر بازار سرمایه اعلام کرد: در آخرین روز کاری سال ۹۸ بانک مرکزی و بازارگردان بازار ارز و بازارساز، نرخ دلار را در کانال ۱۴۹۰۰ تومان بست. هدف این بود که به لحاظ شکلی اعلام شود دلار در سال ۹۸ زیر ۱۵ هزار تومان بسته شده است. علی مولایی ادامه داد: کاملا قابل تشخیص بود که در اولین روز کاری رسمی صرافی‌ها در سال ۹۹، قیمت تغییر خواهد کرد و آنچه در ذهن بازار ثبت شده دلار در کانال ۱۶ هزار تومانی است. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: می‌توان با قاطعیت اعلام کرد که در سال جدید عدد‌های بالاتری برای ارز رقم خواهد خورد. عدد‌های پیش‌بینی شده در رنج ۲۰ تا ۳۰ هزار تومان قرار داشته و بازار سرمایه نیز به نوعی از آن استقبال نیز خواهد کرد. مولایی ادامه داد: سهمی که در بازار سرمایه به نظر بسیاری از افراد با «حباب» معامله می‌شود، به این شکل نبوده و به اصطلاح بازار در مرحله «پیش‌خور» نرخ ارز و متعاقبا تورم آتی بوده و نتیجه دیدن دلار در کانال ۲۰ هزار تومانی است. وی در بررسی حرکت دلار از کانال ۱۵ هزار تومان به کانال ۲۰ هزار تومانی عنوان کرد: در این حرکت صعودی شاهد رشد ۳۰ درصدی دلار هستیم به طوری که با ورود دلار به کانال ۲۰ هزار تومان، قطعا سهم‌های ریشه‌دار و شرکت‌های سودده بازار این ۳۰ درصد را حداقل با ۶۰ تا ۱۰۰ درصد جبران می‌کنند. مولایی همچنین از انتظار افزایش قیمت در بازار ارز سخن گفت و افزود: ارز محل مناسبی برای سرمایه‌گذاری نبوده و همواره بورس در جایگاهی با مشکلات کمتر، ضریب نقدشوندگی بالاتر و بازدهی مطمئن‌تر قرار دارد.
هجوم جریان نقدینگی، شمشیری دولبه
این کارشناس بازار سرمایه همچنین ابراز کرد: اینکه شاخص رشد ناگهانی نداشته باشد شرایط بهتری ایجاد کرده و در جهت حرکت رو به بالا، روندی آهسته و پیوسته را طی کند. علی مولایی گفت: جایی برای ورود این حجم از نقدینگی در بازار سرمایه وجود نداشته و بانک‌ها (با توجه به دست‌انداز‌هایی که خودشان ایجاد کرده‌اند) پذیرای این مبالغ نیستند. وی ادامه داد: از سوی دیگر بازار‌های موازی با وجود نوسانات اخیر، قابل اتکا برای سهامداران و فعالان بازار سرمایه نیست بنابراین سرمایه‌دار و فعال بازار همچنان بورس را بهترین مکان برای تزریق سرمایه با انتظار دریافت بازدهی دانسته و متعاقبا شاهد هدایت جریان نقدینگی از تمام مسیر‌ها به سمت بورس هستیم. این کارشناس بازار سرمایه حجم نقدینگی را شمشیری دولبه دانست و اظهار کرد: در کوتاه‌مدت ورود نقدینگی، بازار را رشد می‌دهد اما در بلندمدت، چون شمشیری دولبه می‌تواند خطرناک باشد. مولایی با بیان شرایط فعلی بورس، جریان نقدینگی را با توجه به رشد بازار‌های جهانی، کامودیتی‌ها و رشد نفت رو به بالا پیش‌بینی کرد.
تداوم روند رشد بازار سرمایه
گفتنی است در روزهای اخیر اخبار و شایعاتی که پیرامون مالیات بر عایدی سرمایه و سهام شکل گرفته بود ضربه کوتاه‌مدت اما عمیقی بر شاخص بورس وارد کرد. از سوی دیگر نیز آزادسازی سهام عدالت و عدم اطلاع‌رسانی دقیق در شیوه این اقدام و چگونگی معاملات آن اندکی افق بازار را در ابهام فرو برد. همچنین نوسانات نرخ دلار و طلا برخی از تازه‌واردها به بازار سرمایه را مردد کرده بود. از سوی دیگر برخی تحولات در خود سازمان بورس و انتشار شایعاتی درباره برخی عزل و نصب‌ها در این بازار برخی تکانه‌ها را در معاملات ایجاد کرد. با این حال بازار سرمایه به روند رشد خود ادامه می‌دهد و حتی افت روز گذشته آن نیز به پای اصلاح بازار یا سد‌های مقاومتی گذاشته می‌شود. همچنین کارشناسان با توجه به رشد بیش از ۶۰۰ هزار واحدی شاخص کل در بهار سال جاری عبور آن از شاخص ۵/۱ میلیون واحدی را در کوتاه‌مدت بعید نمی‌دانند. این روند رو به رشد در تمامی ارکان بازار سرمایه تداوم داشته است. در بازار مشتقه بورس کالای ایران در هفته‌ گذشته بیش از ۱۱۴ هزار و ۷۰۰ قرارداد آتی به ارزش ۱۳۵۸ میلیارد و ۸۴۰ میلیون ریال منعقد شد تا بدین ترتیب حجم و ارزش معاملات با رشد ۸ و ۲۵ درصدی رو‌به‌رو شود. همچنین معامله‌گران در دو سررسید تیر و شهریور قرارداد آتی زعفران نگین تعداد ۱۰۸ هزار و ۶۰۰ قرارداد را به ارزشی بیش از ۹۸۶ میلیارد و ۸۳۷ میلیون ریال منعقد کردند که سررسید شهریور ماه سهم ۷۸ درصدی از حجم و سهم ۷۹ درصدی از ارزش کل معاملات این دارایی پایه را به خود اختصاص داد.
انعقاد ۲۲۴۳ قرارداد آتی زعفران پوشال معمولی نیز در دو سررسید مشابه ارزش نزدیک به ۱۶ میلیارد ریالی را در پی داشت. همچنین در این مدت معامله‌گران ۳۸۳۹ قرارداد آتی پسته را نیز برای تحویل در دو سررسید خرداد و مرداد سال جاری منعقد کردند و ارزش نزدیک به ۳۵۴ میلیارد ریالی را رقم زدند. گفتنی است در جریان معاملات هفته‌ای که گذشت در دو سررسید خرداد و مرداد امسال قرارداد آتی زیره سبز نیز در مجموع ۶۵ قرارداد منعقد شد که ارزش دو میلیارد و ۵۲ میلیون ریالی برای این دارایی پایه به ثبت رسید.